在金融市场投资的成败决定于两个因素。第一，对市场的分析的准确程度，第二，资金管理和风险管理的成熟程度。市场投资前的第一步就是要搞好对目标市场的状态的分析。做好了对目标市场的相关的分析才可以进一步考虑资金管理和风险管理的更实际的问题。今天先浅谈关于对市场分析的第一步的问题，跨市场分析的问题。

  对市场的分析就是想知道有关市场在某段时间里升、跌、徘徊的问题。 有了对这些市场的状态的了解，就可以采取更合适的策略在市场运作。例如，逢低买进，逢高卖出，高沽低揸 的策略。

  今天的浅谈是怎样分析金融市场的整体的形势，怎样分析资金市场，商品市场和汇市的相互关系。对有规模的央行，基金，公司来说，分析整体的金融市场，即资产市场，商品市场和汇市在某阶段形势的分析是他们作投资的决定以前的第一步。他们是左右金融市场动向的主力军，所以我们也要认真研究他们对市场的研究的模式和方法。第一步，就是对整个金融市场的状态和个别资产市场和商品市场的研究；第二步，就是那些市场对汇市的影响；第三步，就是受了那些影响以后的汇市内部的研究。汇市以外的宏观的研究可以说是对金融市场的大气候的研究，对汇市本身的研究可以说是大气候下的小气候的研究。怎样把大气候和小气候协调起来进行研究当然关系到最终分析的准确性的问题。

  汇市就是反映各国资产市场的形势的地方。一般来说，哪一个国家的资产相对安全，相对的回报率高，国际热钱就向那个国家的资产市场进军。该国的资产市场水涨船高，汇价因而得到支撑，进入上升轨道。 在这个过程中 real money， 即没有杠杆的央行，基金，大公司的 中长线的资金的流向是决定各国资产市场、商品市场和汇市的中长线趋势的主力军。短线炒客无论多大都成不了大器，只能造成市场的短线波动。

  这就说明，想知道汇市的原动力和汇市的趋势，先要看主要国家的资产市场和商品市场的情况。 美元是国际储备货币，它的浮沉会影响整个汇市和世界金融市场。美元的后台就是美元资产市场，美元是个孙悟空，逃不出美元资产市场这个如来佛的手掌心。

  美元资产市场里债券市场和股票市场是最主要的市场。这两个市场的趋向大部分时间左右美元的趋向，转过来美元的趋向也影响这两个市场。这两个市场有好多国际热钱的买盘的话，美元也会自然升。美元升上去，外国投资者也放心买美元资产，美元跌下去，外国的投资者不买美元资产，美元跌的更多。这就是它们之间的相互关系。

  那些央行和大基金决定投资以前第一个考虑就是目标地区的实际利率的趋势。实际利率的趋势反映着当地的经济状况和未来的经济趋势。所谓美国的实际利率就是一年期债券的利息减通胀率。美元的真正的长期跌势是自从美国的实际利率开始成为负实际利率的2002年的春天。从那以后美国的实际利率一直处于负利率状态。美元也因此一蹶不振。

  这个现象跟美联储局为了挽救纳斯达克泡沫爆破以后的美国的经济，拼命减息和拼命印钞也很有关系。无论怎样美国在负实际利率的环境下美元只能走下坡路，商品价格包括原油的价格一直升上去。上个世纪70年代美国的实际利率也处于负实际利率状态，结果美元大跌特跌，商品价格大升，引起第一次美元大贬值潮。 这次会否是一样的结果，那当然要继续观察美国的实际利率的趋向。美元真的要开始进去长期的上升轨道，实际利率开始摆脱负利率的趋势才行。

  美国的实际利率要升的话，当然要*加息和通货膨胀的温和才行。最近几个月的美联储局的加息行动是为了对付越来越严重的通货膨胀而采取的措施。问题是自从6月份加息期开始以来，商品市场价格创新高，原油价创新高。债券市场的利息一直跌，股市也偏软。通货膨胀越来越严重，加息行动还是摆脱不了负实际利率的命运，美元只能跌下去。

  商品市场价格的原动力来自需求和美元的趋势。假如美元跌了，商品价格回升，因为商品价格是美元标价的。再加上对商品的需求增加了，商品价格只能上去。 自从2001年的商品市场的上升趋势就说明这些关系。 商品价格的上升对世界经济带来通胀的压力，对世界经济不好，对美元最不好，因为美元是世界货币。通货膨胀高企对美元的实际利率有负面影响，对美国的经济也有负面影响。所以看了商品价格的上升就知道美元会跌下去，看了商品价格的跌，就知道美元得到支持。 就是这样的相互关系。近两年黄金对美元升了很多，不过，对日元和欧元没升多少，这也说明商品的趋势和美元的趋势的相互关系。即美国的实际利率跌，美元跌；美元跌，商品价格升。最近原油市场对世界经济和对汇市的影响力也更实际的说明这一点。

  美国债券市场的原动力也来自需求和供应。长债利息自从5月中以来一直跌，美联储局的加息行动以来跌得更快。 这就发出两个讯息：第一，市场不看好美国的经济，也不看好美联储局有能耐加息下去。第二，负实际利率的日子还要走一段路。这对美元是个很大的打击。一般来说的说长债的利息升，对美元有利，长债的利息跌，对美元不利。

  美国的股市对汇市的影响也很深。美元从1995年到2001年大升，就*纳斯达克的泡沫的上升趋势。自从泡沫爆破了以后，纳斯达克的暴跌替美元的暴跌铺路。一般来说，外资进入美股，对美元有很大的支持，美元上升。没有外资的支持，即使美股升，美元也得不到支持。所以看美国的股市和美元的关系的时候，升的话，再看外资的投入程度。只是国内的资金*美联储局的大量的印钞让股市升的话，对美元不利，因为这只是美元的供应量增加的结果。美国股市跌的话，不管谁抛售都是对美元不利的消息。

《金融商品趋势相马图》 导论（2）

    你是否愿意重复90%以上人的行为吗？他（她）们是必然的输家。输家花费太多的时间阅读技术分析与基本分析的书籍，购买几千上万的交易软件，聆听“权威”人士对市场的评论“指数的上涨是因为超跌反弹，市盈率过低，是由于某某利好因素等等”。他（她）们到处打探消息，像无头的苍蝇一样乱转，这虽然使他（她）们保持忙碌，却一无所获，一事无成。然而，指数的上涨是因为它在上涨，是由众多交易者达成共识而确定的。我们从今天开始不在聆听对市场的评论，只阅读市场的本身。我的方法与90%人的方法截然不同。首先了解市场的结构，再了解自己的结构，改变自己的行为使其与市场行为共振。将自身的信念体系与心灵软件整合为，（市场行为，自身行为，心灵感应）三位一体。并因此，你将踏上充满启发，益智，利益，娱乐的旅程，最终成为交易大师！！！

    美国南方有句古老的谚语说：“任何人都可以计算苹果内的种子；然而，没有人可以计算种子内的苹果”。

                                                              待续

                                                                                                                                   (8月6日    14：27)

    今早2点15分，美联储公布利率决议维持基准利率2%不变，贴现率维持2.25%不变，符合大家的预期。会后声明美联储措辞基本中性，既强调了经济下行风险仍旧存在，又强调了通胀已经超过了预期，此声明表示美联储对于议息决定还要进一步观察。

    今日汇市美元仍会继续保持盘整行情，但由于油价持续疲软，多数人仍看涨美元。关注明晚的英国央行的利率决定，应会给后市有明确的走势。

今日操作：

EUR ：1.5435到1.5465前做多

目标：1.5578

止损：1.5400

GBP :

从技术面来看，英镑/美元日线图看跌，因MACD和随机指标均看淡，但后者超卖，表明汇率短线将持稳或走低。第一支撑位在1.9486美元(5月14日低点1.9363美元以来的上升趋势线)，随后是1.9407美元(6月13日低点)和1.9363美元（5月14日低点）。阻力位在1.9647美元(7月7日创下的前底部），突破后短线看跌势头将发生逆转，上行目标指向1.9760美元(周一高点)，随后是1.9841美元(上周五高点)。

才储分析：您的性格类型倾向是“ ISFP ”(内向 实感 情感 知觉)

沉静，友善，敏感和仁慈。欣赏目前和他们周遭所发生的事情。喜欢有自己的空间，做事又能把握自己的时间。忠于自己的价值观，忠于自己所重视的人。不喜欢争论和冲突，不会强迫别人接受自己的意见或价值观。

ISFP型的人平和、敏感，他们保持着许多强烈的个人理想和自己的价值观念。他们更多地是通过行为而不是言辞表达自己深沉的情感。ISFP型的人谦虚而缄默，但实际上他们是具有巨大的友爱和热情之人，但是除了与他们相知和信赖的人在一起外，他们不经常表现出自我的另一面。因为ISFP型的人不喜欢直接地自我表达，所以常常被误解。ISFP型的人耐心、灵活，很容易与他人相处，很少支配或控制别人。他们很客观，以一种相当实事求 是的方式接受他人的行为。他们善于观察周围的人和物，却不寻求发现动机和含义。 ISFP型的人完全生活在现在，所以他们的准备或计划往往不会多于必需，他们是很好的短期计划制定者。因为他们喜欢享受目前的经历， 而不继续向下一个目标兑现，所以他们对完成工作感到很放松。 ISFP型的人对于从经历中直接了解和感受的东西很感兴趣，常常富有艺术天赋和审美感，力求为自己创造一个美丽而隐蔽的环境。没有想要成为领导者，ISFP 型的人经常是忠诚的追随者和团体成员。因为他们利用个人的价值标准去判断生活中的每一件事，所以他们喜欢那些花费时间去认识他们和理解他们内心的忠诚之人。他们需要最基本的信任和理解，在生活中需要和睦的人 际关系，对于冲突和分歧则很敏感。

 http://www.apesk.com/mbti/dati.asp

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